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八戒策略股票配资平台www.83n8.com 挖掘机3月销量创新高 经济复苏拐点将至?
发表于:2020-04-14 00:28 分享至:

疫情后投资逻辑会发生哪些变化?来新浪理财大学,听《郭磊(金麒麟分析师):金融市场与政策走向十问十答》,深入解析疫情对资产的影响

  原标题:挖掘机3月销量创新高,经济复苏拐点将至?京沪开机时长垫底,广深设备复工率日增2%

  4月13日,工程机械板块持续拉升,建设机械、山河智能、柳工、中联重科等均有不同程度升幅。21世纪经济报道记者注意到,工程机械股拉升背后,是全国挖掘机销量再创新高纪录。

  据中国工程机械工业协会发布的统计数据显示,今年3月,全国纳入统计的25家主机制造企业挖掘机共计销售49408台,同比增加11.59%。实际上,去年3月全国挖掘机销量一度高达44278台,创下了当年销量最高纪录。

  挖掘机销量快速飙升意味着什么?

  21世纪经济报道记者结合多个维度数据分析认为,挖掘机销量增加在一定程度上反映出疫情影响正趋于消散,需求释放也在加速推进。尤其是基建政策东风叠加全国复工率回升,国内经济复苏或拐点将至。

  二季度挖掘机将高速增长

  从1-3月数据看,今年1月受春节假期影响,挖掘机销售同比下降15.4%,销售仅9942台;2月份受新冠肺炎疫情影响,全国复工延迟,造成同比下降50.5%,销量为9280台。

  3月成为挖掘机主力销售月,随着全国各地陆续复工复产,挖掘机销量飙升至4.9万台,同比增长11.59%,挖掘机销量创下单月历史新高。其中,3月份挖掘机国内市场销售4.6万台,同比增长11.2%,海外销量2798台,同比增长17.7%。

  国元证券分析师认为,销量数据集中在3月爆发,主要是因为此前挖掘机主机厂受疫情影响,供应链物流和生产滞后导致除龙头企业外的主机厂备货不足、影响高峰(金麒麟分析师)期订单交货进度,同时也导致前两个月需求后移,预计4-5月挖掘机销量仍将保持高速增长。

  而从挖掘机销量结构分析,大、中、小挖掘机销量同比增速分别为3.66%、-0.03%、18.49%,其中小型挖掘机销售增幅尤为突出。

  有业内人士分析称,小挖掘机增幅之所以尤为突出,是因为小挖掘机与解决部分农民工就业、加快农村基础设施建设有关。其主要应用在农村建设、房屋改建等投资较小的现场,销量弹性高,对复工反应最为迅速。

  方正证券(维权)分析师认为,小挖用途较广,且受疫情影响较小,下游应用领域率先复工带动的需求最先释放,而中挖、大挖主要用于房地产、矿山等大型项目,这些领域于3月中下旬才陆续复工,需求有滞后,预计二季度才会迎来全面爆发。

  西部5省雄踞全国开机时长前5

  挖掘机销售数据飙升,那各地挖掘机开工率如何?21世纪经济报道记者注意到,西部地区挖掘机开工率要高于中东部地区。

  从华泰证券研报看,受疫情影响,下游项目开工仍处于持续恢复阶段,国内各省市挖掘机开工率存在明显差异。从历史数据看,挖掘机平均工作时长与挖掘机开工率呈正相关。

  中国工程机械工业协会统计数据显示,3月挖掘机平均工作时长约为107小时, 同比下滑24%。其中,西部地区开机时长整体好于中东部地区,贵州、海南、陕西、云南、宁夏分列全国前5名;中部地区仅有河南开机时长进入全国前10;东部地区浙江、山东两省开机时长超过全国平均水平;北京、上海等开机时长排名倒数。

  全国知名的“挖掘机指数”也侧面印证了这一趋势。

  工程机械龙头企业三一重工,其孵化的工业互联网平台树根互联借助大数据和物联网技术,生成了疫情期间反映各地设备开工情况的“挖掘机指数”。

  按照三一挖掘机指数显示,受疫情影响,1月30日-2月15日,全国工程机械设备开工率一直在6%上下浮动。而2月以来,湖北省工程机械设备平均开工率未超过5%。其中,武汉2月27日设备开工率仅为1.6%,开工设备数量同比下降96.9%。

  自2月15日全国各地相继复工开始,除湖北省外,全国工程机械开工率较2月上旬已有较大攀升。数据显示,2月份,全国工程机械设备开工率的前三名分别是四川、江西与广西。

  中西部地区在复工热潮中冲锋在前,以四川、云南、贵州为代表的西南部地区,由于当地对基建复工的大力推进,工程设备开工率亦有较快提升。特别是四川挖掘机开工率在2月27日已达41.5%,位居全国首位。

  截至3月26日,27省市规模以上工业企业复工率超过90%,西部地区复工率恢复较早,中东部地区复工集中在2月中下旬后。随着各地重大项目陆续开工,挖机需求也逐步回暖。

  三一挖掘机指数也显示,东部地区开工率随复工率提升也逐渐回暖。以珠三角地区为例,广深作为其经济圈核心引擎城市,挖掘机指数自2月下旬后迅速增长,日均增长均在2个点以上。

  新基建与公卫医疗基建齐爆发

  挖掘机销售代表产业链中游指标,实际上反映的是下游基建及房地产投资需求的强弱。

  华泰证券研报认为,当下中国已进入后城镇化时代,后续逆周期投资会更倾向于稳需求。其判断,2020年地产需求或将延后,而基建投资增速有望上行,尤其是公共设施管理业与疫情防控相关度较高的基建项目,可能成为投入重心。

  也有媒体报道称,新基建带来的需求或将重塑工程机械行业产品布局。对于城市中的小型工程建设,如新能源充电桩、5G基站建设等,对于小微型挖掘机的需求有望产生提振作用。

  中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林认为,工程机械需求持续增长背后,确实与经济结构变化有很大关系。新基建的不断加码使得基建总体的建设步伐持续加快,未来将成为拉动投资不断增长的重要力量。

  “小挖掘机增长不仅代表园林市政、加快农村基础设施建设等项目,还能代表新能源充电桩、5G基站建设等新基建项目市场需求。”盘和林表示。

  但他也指出,当前的投资仍以补桥梁、公路等传统基建“短板”为主,新基建投资一时间还无法替代。他判断,今年各地的基建重点应该是放在传染病医院等公共卫生医疗基建上,“投资拉动效果明显”。

  业内人士认为,实际上新老基建并非替代关系,而是补充发展关系。传统基建已有的经验和成果成为全社会开展新基建的前提和保障,新基建所带来的新变量又可促进传统基建更高质量发展,最终促进全社会全要素的经济效率提升。

  国产挖掘机优势扩大

  国元证券测算认为,目前国内挖掘机保有量密度仅为2008年的62%左右,设备更新的需求逻辑不变,环保政策升级和“机器换人”的趋势也会不断推动工程机械设备升级换代,预计2020年挖掘需求仍具韧性。

  其举例称,2020年财政部下达了1.29万亿的专项债券额度,而截至3月末,全国各地共发行 1.08万亿元新增专项债券,发行规模同比增长63%。国元证券认为,此次专项债资金较为直接对应了地方基建投资的资金使用,将极大地支撑下游工程机械的需求。

  在盘和林看来,当前基建投资仍是以国家为主导在推动,现阶段民营资本在基建领域还未开始,未来挖掘机销量仍有扩大趋势。

  而这一趋势,也在帮助国产挖掘机品牌扩大优势,尤其是头部企业格局正在进一步集中。

  据中国工程机械工业协会统计的数据显示,3月,挖掘机行业前三名、前五名、前十名所占市场份额分别为51.94%、68.53%、87.75%。而挖掘机行业内资品牌份额提升到了69.91%,进一步扩大了对外资的优势,前三名分别为三一重工、徐工机械与卡特彼勒。

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责任编辑:陈志杰

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